Hintergrund: Hintergrund: Die Refinanzierung der Banken am Geldmarkt

Frankfurt/Main/dpa. - Hier leihen sich die Bankenfür kurze Zeit - teilweise nur einen Tag lang - und meistens ohneStellung von Sicherheiten liquide Mittel aus. In «normalen» Zeitenfunktioniert dies weitgehend reibungslos. Seit dem Ausbruch derFinanzkrise im vergangenen Sommer trauen sich die Banken aber kaumnoch über den Weg. Hintergrund ist die Ungewissheit, welche Bank inwelchem Umfang «faule Kredite» und «Ramsch-Hypotheken» aus demkrisengeschüttelten US-Immobilienmarkt in ihren Bilanzen hat.

Auf dieses Misstrauen sind zumindest teilweise dieLiquiditätsprobleme der Hypo Real Estate (HRE) zurückzuführen. So wardie HRE-Tochter Depfa in Schwierigkeiten geraten, nachdem sie einenmilliardenschweren Refinanzierungsbedarf nicht mehr decken konnte.Einem Medienbericht zufolge hat sich die auf staatliche Projektespezialisierte Depfa für Langfristprojekte sehr kurzfristigrefinanziert. Da sich aber die Geschäftsbanken mit gegenseitigenAusleihungen derzeit stark zurückhalten, war die Refinanzierungdieser Projekte teilweise nicht mehr möglich. Die HRE hatte die Depfaerst vor rund einem Jahr übernommen.